作者 | 王噸噸

編輯 | 紫蘇

來(lái)源 | 觀潮新消費(fèi)（ID：TideSight）

7月20日，在“吳亦凡都美竹”事件尚處于風(fēng)口浪尖的檔口，“喜茶回應(yīng)收購(gòu)樂(lè)樂(lè)茶”這樣一條商業(yè)新聞竟然沖上了微博熱搜位。

起因在于7月19日，觀潮新消費(fèi)（ID：TideSight）獨(dú)家獲悉，元?dú)馍趾拖膊瓒加召?gòu)新式茶飲品牌樂(lè)樂(lè)茶，雙方都非?？粗貥?lè)樂(lè)茶的渠道價(jià)值，并給出了40億元估值。

對(duì)于該消息，喜茶創(chuàng)始人聶云宸于當(dāng)日深夜在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)文章并回應(yīng)稱(chēng)：“消息不實(shí)，此前經(jīng)過(guò)中間人介紹的確有過(guò)一段時(shí)間接觸，但在深度了解內(nèi)部情況、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和狀況后已經(jīng)徹底、完全、堅(jiān)決放棄?！?

不久后，樂(lè)樂(lè)茶也發(fā)表了關(guān)于并購(gòu)傳聞的否認(rèn)說(shuō)明。

雖然該項(xiàng)收購(gòu)并未最終達(dá)成，但綜合兩份回應(yīng)不難看出，喜茶的確曾有過(guò)收購(gòu)樂(lè)樂(lè)茶的意向，且中間存在不為人知的矛盾和阻礙。

“兩茶并購(gòu)”的戲碼模棱兩可，但“新茶飲內(nèi)卷”的趨勢(shì)卻著實(shí)已經(jīng)擺上了臺(tái)面。

近年來(lái)，新式茶飲的品牌戰(zhàn)爭(zhēng)一直在繼續(xù)，目前格局較明朗：喜茶、奈雪的茶、樂(lè)樂(lè)茶坐穩(wěn)一二線(xiàn)城市；腰部新式茶飲品牌遍地開(kāi)花，滬上阿姨、coco都可、一芳、七分甜、古茗等不斷發(fā)力；蜜雪冰城開(kāi)始反撲一二線(xiàn)城市。

一邊，高端新式茶飲品牌正面臨著“下沉”品牌的圍剿；另一邊，新品牌突圍，市場(chǎng)更加細(xì)分。

如今，新式茶飲開(kāi)始洗牌，進(jìn)入了新的里程碑。

01 喜茶樂(lè)樂(lè)茶 同源不同命

2016年堪稱(chēng)奶茶界的分水嶺。

彼時(shí)，IDG資本和天使投資人何伯權(quán)投資喜茶超過(guò)一億元的消息轟動(dòng)資本圈，一舉開(kāi)啟了新茶飲與風(fēng)險(xiǎn)資本共舞的序幕。有了資本的助力，已經(jīng)風(fēng)靡?guī)X南的喜茶不費(fèi)多少力氣就搶下了新茶飲的代名詞。

同年12月，樂(lè)樂(lè)茶在上海開(kāi)出第一家店。對(duì)它來(lái)說(shuō)，在喜茶光環(huán)正盛的情況下入局新式茶飲賽道，不算是最佳時(shí)機(jī)。

但好在當(dāng)時(shí)風(fēng)靡?guī)X南的喜茶尚未進(jìn)入上海，但熱度很高，這就給了樂(lè)樂(lè)茶時(shí)間，憑借臟臟茶和臟臟包，樂(lè)樂(lè)茶快速“紅”了一把。

樂(lè)樂(lè)茶和奈雪的茶非常像，模式都主打“茶+軟歐包”，開(kāi)店也瞄「社交空間」：180-260平米為標(biāo)準(zhǔn)店；260-400平米是品種更齊全的標(biāo)桿店；以及集合了樂(lè)樂(lè)茶旗下子品牌的旗艦店，面積在400-600平米。

一直以來(lái)，樂(lè)樂(lè)茶的產(chǎn)品上新速度很快，軟歐包更得年輕人的喜愛(ài)。2021年上半年，樂(lè)樂(lè)茶共上線(xiàn)了40+款新品。今年2月，樂(lè)樂(lè)茶也開(kāi)始布局咖啡店，“豆豆樂(lè)”就是其獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的全新子品牌。

此外，樂(lè)樂(lè)茶也善于產(chǎn)品創(chuàng)意聯(lián)名，打造新概念飲品。如與華熙生物聯(lián)名的玻尿酸飲品“粉椰水光凍”；與燕麥奶O(píng)ATLY聯(lián)名的飲品“地球酪酪”等。

不過(guò)，在奈雪搶先上市、喜茶估值到奶茶天花板之下，同為一線(xiàn)的新式茶飲樂(lè)樂(lè)茶如今的處境略顯尷尬，甚至知名度遠(yuǎn)不如“洗腦”的蜜雪冰城。

幾年發(fā)展下來(lái)，喜茶、奈雪、樂(lè)樂(lè)茶的差距明顯拉開(kāi)。發(fā)展至今，喜茶和奈雪將大規(guī)模開(kāi)店作為業(yè)務(wù)重點(diǎn)之一。最新的公開(kāi)信息顯示，喜茶目前的門(mén)店數(shù)量已經(jīng)突破800家，奈雪門(mén)店數(shù)目556家，樂(lè)樂(lè)茶的門(mén)店數(shù)量最少，目前僅為72家，連喜茶的十分之一都不到。

在融資速度和金額方面，樂(lè)樂(lè)茶和喜茶、奈雪也有一定差距。

公開(kāi)資料顯示，喜茶剛于近日宣布獲得了紅杉資本中國(guó)、高瓴資本、騰訊投資、淡馬錫等眾多知名機(jī)構(gòu)投資的5億美元D輪融資，再次刷新了中國(guó)新茶飲的歷史記錄。

此輪融資后，喜茶估值高達(dá)600億元，在短期內(nèi)已經(jīng)到達(dá)了業(yè)內(nèi)估值的天花板。

雖然奈雪的茶上市后表現(xiàn)欠佳，但上市之初依然交上了323.47億港元（約合人民幣269.6億元）市值的答卷，投資人也依舊看好其優(yōu)質(zhì)的品牌價(jià)值。

而根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)樂(lè)茶目前共獲得過(guò)4輪融資，背后有祥峰投資、漢能創(chuàng)投、紅星美凱龍、普思資本、眾海投資等機(jī)構(gòu)。

雖然無(wú)法獲悉具體融資數(shù)據(jù)，但僅就門(mén)店數(shù)來(lái)看，樂(lè)樂(lè)茶的估值也必然與喜茶、奈雪不在一個(gè)量級(jí)。

同源不同命，不免讓人唏噓。

02 茶飲熱度不減，半年融資超50億

沒(méi)人阻止的了茶飲賽道的熱度，一片紅海中依然有新品牌前仆后繼的涌入。

觀潮新消費(fèi)根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息不完全整理統(tǒng)計(jì)， 2021年上半年茶飲品牌共發(fā)生融資18起，披露總金額超52億元，融資事件數(shù)量和所披露金額都已經(jīng)高過(guò)2020年全年，達(dá)10年來(lái)頂峰。

茶飲行業(yè)頭部品牌格局基本形成，但并非沒(méi)有機(jī)會(huì)。整個(gè)茶飲賽道更加細(xì)分，差異化成了突圍關(guān)鍵。好比以芒果為核心的七分甜、以車(chē)?yán)遄訛楹诵牡男M(mǎn)茶田、以燒仙草為核心的書(shū)亦燒仙草、以檸檬茶為核心的撻檸等等。

以最近風(fēng)正大的檸檬茶來(lái)說(shuō)，夏季都愛(ài)檸檬水，資本也是。有媒體報(bào)道，丘大叔年初首次融資成功10天后又有兩家機(jī)構(gòu)追投，估值在10天內(nèi)翻了近3倍；今年7月，連字節(jié)跳動(dòng)也出手投資了手打檸檬茶品牌檸季。

為什么資本仍對(duì)茶飲抱有極大熱情？一組數(shù)據(jù)給了答案：2020年新茶飲消費(fèi)者規(guī)模突破3.4億人，其中90后與00后是主流消費(fèi)人群，占整體消費(fèi)者數(shù)量近七成。另外，近三成的90后與00后消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)新式茶飲的月均花費(fèi)在400元以上。

新式茶飲企業(yè)的門(mén)檻低、難以打造壁壘的原因在于產(chǎn)品配方容易模仿。奈雪的茶在招股書(shū)中也表示，“我們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)激烈且發(fā)展迅速的中國(guó)市場(chǎng)中經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)并面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)。我們的產(chǎn)品并非專(zhuān)有產(chǎn)品，且我們無(wú)法阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手復(fù)制我們的產(chǎn)品配方?！?

即使找來(lái)了油柑、黃皮這種小眾的水果，品牌們也避免不了同質(zhì)化的現(xiàn)象。這場(chǎng)內(nèi)卷戰(zhàn)役中，除了高顏值產(chǎn)品，新茶飲品牌們?yōu)榱宋脩?hù)的注意力，在營(yíng)銷(xiāo)上也下足了功夫?？缃缏?lián)名、打造爆款新品、新場(chǎng)景、創(chuàng)意洗腦短視頻等等，都是品牌們重點(diǎn)切入的地方。

“茶飲入行的門(mén)檻相對(duì)較低，但越?jīng)]有技術(shù)壁壘的行業(yè)，消費(fèi)者對(duì)這種品類(lèi)的要求越高?！睒?lè)樂(lè)茶創(chuàng)始人郭楠曾在采訪(fǎng)中表示，“消費(fèi)者是最聰明的，消費(fèi)者讓一個(gè)品牌存留下來(lái)，一定是它在某一方面做得好?！?

奈雪擅長(zhǎng)開(kāi)門(mén)店、喜茶擅長(zhǎng)聯(lián)名、蜜雪冰城擅長(zhǎng)內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)、茶顏悅色擅長(zhǎng)打造國(guó)風(fēng)新地標(biāo)，為了吸引年輕人，也是費(fèi)盡了心思。

資本真看重的是茶飲店嗎？并不是。新式茶飲和傳統(tǒng)門(mén)店最大的區(qū)別在于數(shù)字化，資本也更看重其數(shù)字化能力。

就好比這方面做的最好的喜茶，它背后的流量、大數(shù)據(jù)與用戶(hù)畫(huà)像才能帶來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值。精準(zhǔn)的用戶(hù)畫(huà)像、產(chǎn)品銷(xiāo)量和地區(qū)分布等消費(fèi)數(shù)據(jù)能幫助品牌了解用戶(hù)喜好與需求，更精準(zhǔn)、快速地推出新品，甚至是拓展到其他領(lǐng)域。

再好比以規(guī)模取勝的蜜雪冰城，有數(shù)據(jù)顯示，蜜雪冰城目前門(mén)店數(shù)量已接近1.5萬(wàn)家，預(yù)計(jì)年底將達(dá)2萬(wàn)家，這就更考驗(yàn)其供應(yīng)鏈和數(shù)字化管理能力。

03 新式茶飲進(jìn)入并購(gòu)時(shí)代

奶茶店熱度雖未減，但行業(yè)的并購(gòu)趨勢(shì)早有跡象。

今年年初，國(guó)內(nèi)乳制品企業(yè)新希望乳業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新乳業(yè)”）宣布，以2.31億元的價(jià)格收購(gòu)國(guó)內(nèi)酸奶特色茶飲品牌“一只酸奶牛”60%股權(quán)。這也是2021年中國(guó)食品飲料行業(yè)第一起重磅并購(gòu)案。

一只酸奶牛是成立于2015年的新式茶飲品牌，主打以酸奶為基底的各類(lèi)現(xiàn)制茶飲飲品，在全國(guó)的門(mén)店數(shù)量超1000家。新乳業(yè)也通過(guò)這次收購(gòu)，正式進(jìn)軍千億新茶飲市場(chǎng)。

據(jù)新乳業(yè)介紹，這次收購(gòu)合作后，不僅一只酸奶牛在1000多家線(xiàn)下門(mén)店中將會(huì)全面改用新乳業(yè)旗下酸奶產(chǎn)品，深化新乳業(yè)產(chǎn)品線(xiàn)下渠道布局。同時(shí)，新乳業(yè)還試圖借助一只酸奶牛的會(huì)員體系與背后的消費(fèi)數(shù)據(jù)，助力產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)。

傳統(tǒng)企業(yè)入局整合，國(guó)資也沒(méi)閑著。

今年5月30日，張繼科擔(dān)任合伙人創(chuàng)辦的茶飲品牌“猴子的救兵”被河南省國(guó)有企業(yè)貴糧集團(tuán)出資3000萬(wàn)元收購(gòu)，成為茶飲市場(chǎng)行業(yè)首例擁有國(guó)資背景的品牌。

不同于喜茶、樂(lè)樂(lè)茶等主打一線(xiàn)、新一線(xiàn)城市的戰(zhàn)略布局，“猴子的救兵”鎖定中小城市為主要市場(chǎng)，試圖通過(guò)自建生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)和物流、精準(zhǔn)成本核算等方式，以綜合性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)搶占中端市場(chǎng)。

除此之外，此次收購(gòu)，貴糧集團(tuán)還定下了“3年內(nèi)將猴子的救兵打造成河南省茶飲品牌新名片”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

戰(zhàn)略定位專(zhuān)家、九德定位咨詢(xún)創(chuàng)始人徐雄俊在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“從目前來(lái)看，新式茶飲市場(chǎng)潛力依然很大，這依托于國(guó)內(nèi)新生代龐大的基數(shù)以及新生代客群對(duì)該品類(lèi)的青睞。因此，新式茶飲在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間依然會(huì)受到資本熱捧?！?

在嘉御基金衛(wèi)哲看來(lái)，中國(guó)未來(lái)10年內(nèi)，會(huì)有至少100家市值過(guò)千億的新消費(fèi)公司，他們都存在于現(xiàn)在還沒(méi)有上市的公司中。

嘉御基金連續(xù)獨(dú)家投資滬上阿姨兩輪億元融資，據(jù)其披露滬上阿姨兩個(gè)月的利潤(rùn)就超過(guò)奈雪一年的利潤(rùn)。

“低客單價(jià)的奶茶，想賺錢(qián)店需要足夠小?！毙l(wèi)哲在上海交大教育集團(tuán)研究院總裁班課程上表示，“奶茶店60%都是做外帶和外賣(mài)，店內(nèi)放很多椅子，追求大空間是沒(méi)有意義的。店大，也意味著固定成本高且無(wú)法下沉到二三四線(xiàn)城市。”

根據(jù)《2020新式茶飲白皮書(shū)》顯示，預(yù)計(jì)到2020年底，新式茶飲市場(chǎng)規(guī)模將突破1000億元，2020年茶飲市場(chǎng)規(guī)模仍將是咖啡市場(chǎng)規(guī)模的2倍以上。

茶飲市場(chǎng)如此巨大，僅有一家奈雪的茶上市顯然不夠。雖然喜茶一直在表示今年沒(méi)有上市計(jì)劃，但也在準(zhǔn)備著了。蜜雪冰城年初就爆出計(jì)劃在A股上市，預(yù)計(jì)年內(nèi)完成上市流程。

季節(jié)交替，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。平靜的茶水下，資本助推暗流涌動(dòng)。