匯源果汁重整獲批,3-5年內(nèi)A股上市
觀潮新消費近日獲悉,“匯源果汁”所屬公司北京匯源食品飲料有限公司(以下簡稱“匯源”)重整計劃獲法院裁定批準。上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司(簡稱”文盛資產(chǎn)“)作為重整投資人計劃投入16億元資金,成為匯源的控股股東。16億元投資中,除部分資金用于支付匯源破產(chǎn)費用和償還小額債權(quán)外,90%以上資金用于匯源的生產(chǎn)經(jīng)營升級和強化。
2009年,可口可樂公司以24億美元控股中國匯源果汁集團有限公司(下稱匯源集團)的交易因涉及反壟斷被終止。匯源集團為上述交易投入巨額資金建設(shè)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局為后續(xù)經(jīng)營埋下了債務(wù)隱患。匯源作為匯源集團體系核心企業(yè),在經(jīng)營過程中承擔了較多融資功能,為關(guān)聯(lián)方融資提供了巨額擔保。承受國際國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力,并疊加多輪疫情影響,關(guān)聯(lián)方債務(wù)違約,匯源發(fā)生流動性風險,債務(wù)風險全面爆發(fā)。2021年7月,法院裁定匯源進入重整程序。
匯源總負債規(guī)模約80億元,破產(chǎn)清算狀態(tài)下普通債權(quán)清償率在樂觀情況下僅為6.10%,以現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)償債將使債權(quán)人權(quán)益大幅受損。根據(jù)債權(quán)類型,債權(quán)人將通過不同方式獲得受償:職工債權(quán)和稅款債權(quán)以現(xiàn)金方式一次性全額清償;有財產(chǎn)擔保債權(quán)以留債方式全額清償;100萬元以下的小額普通債權(quán)以現(xiàn)金方式一次性清償,超過100萬元的普通債權(quán)以債轉(zhuǎn)股方式全額清償。
通過以上清償方式,匯源債權(quán)清償率將有望從模擬清算下的6.1%,提升至全額清償。同時,文盛資產(chǎn)還將為匯源設(shè)計最佳的證券化方案,力爭三到五年內(nèi)實現(xiàn)A股上市。文盛資產(chǎn)作為重整投資人投入16億資金成為匯源的控股股東,其中部分資金用于支付匯源破產(chǎn)費用和償還小額債權(quán),90%以上資金用于匯源的生產(chǎn)經(jīng)營升級和強化。
匯源成立于1992年,已在全國建立了140多個經(jīng)營實體,鏈接了1000多萬畝優(yōu)質(zhì)果蔬茶糧等種植基地?,F(xiàn)有200多條世界先進的水果加工、灌裝等生產(chǎn)線,多年來,匯源在銷量及市場份額方面持續(xù)領(lǐng)跑中高濃度果汁市場。2018年,匯源百分百果汁和中濃度果蔬汁市場銷售量份額占比分別為43.7%、31.5%,較2017年的增幅分別達到0.9%、6.9%,繼續(xù)蟬聯(lián)中高濃度果汁銷冠。
2018-2020年匯源果汁銷售收入約為29.79億元、29.24億元、17億元,目前在北方市場保持了中果系列產(chǎn)品的絕對領(lǐng)先地位。在此期間,匯源果汁在17個北方省區(qū)市銷售收入占匯源果汁整體銷售收入70.5%、76.34%、74.9%,領(lǐng)導(dǎo)該區(qū)域果汁市場的發(fā)展。然而相關(guān)產(chǎn)品未在長江以南地區(qū)形成有效輻射。2018-2020年,南方15個省區(qū)市匯源果汁的銷售收入占比分別為29.5%、23.66%、25.11%,南方區(qū)域果汁銷售收入占比匯源果汁整體銷售收入不足1/3。
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16億元投資中,除部分資金用于支付匯源破產(chǎn)費用和償還小額債權(quán)外,90%以上資金用于匯源的生產(chǎn)經(jīng)營升級和強化。