近日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）官網(wǎng)顯示，全球運(yùn)動(dòng)和戶外品牌集團(tuán)Amer Sports, Inc.（下稱“亞瑪芬體育”）已經(jīng)正式遞交F-1文件。

亞瑪芬體育當(dāng)天也在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，已申請(qǐng)普通股在紐交所上市，股票代碼為“AS”，擬發(fā)行的股票數(shù)量和價(jià)格范圍尚未確定。此外，高盛有限責(zé)任公司、美國(guó)銀行證券、摩根大通和摩根士丹利擔(dān)任聯(lián)席承銷商。

資料顯示，亞瑪芬體育是一家體育用品公司，在全球擁有超過(guò)10800名員工，業(yè)務(wù)遍及41個(gè)國(guó)家/地區(qū)，產(chǎn)品銷往100多個(gè)國(guó)家/地區(qū)，目前，始祖鳥、薩洛蒙、威爾勝是亞瑪芬體育的核心三大品牌，亞瑪芬體育主要分專業(yè)服飾、戶外性能和球類運(yùn)動(dòng)三個(gè)細(xì)分業(yè)務(wù)。

具體來(lái)看，2020年至2022年，亞瑪芬體育收入分別為24.46億美元、30.67億美元、35.49億美元，總收入超90億美元，2021年和2022年?duì)I收同比增幅分別為25.39%和15.72%。凈虧損分別為2.37億美元、1.26億美元、2.53億美元，共計(jì)超6億美元。調(diào)整后EBITDA分別為3.11億美元、4.17億美元、4.53億美元，2021年和2022年同比增幅分別為34.08%和8.63%。毛利率分別為47%、49.1%、49.7%。

三大核心品牌去年前三季度營(yíng)收占比超九成。其中，始祖鳥貢獻(xiàn)營(yíng)收9.41億美元，同比增長(zhǎng)約65%，占總收入超三成；薩洛蒙營(yíng)收為9.49億美元，同比增長(zhǎng)約35%，占總收入超三成；威爾遜營(yíng)收為8.66億美元，同比增長(zhǎng)約10%，占總收入近三成。

渠道建設(shè)方面，亞瑪芬體育采用垂直整合的DTC模式（Direct To Customer，指直面消費(fèi)者的營(yíng)銷模式），并利用批發(fā)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在世界各地建立自有的零售分銷網(wǎng)絡(luò)。亞瑪芬在DTC渠道的營(yíng)收占比不斷提升，2020年至2022年以及2023年前三季度，分別為21.7%、27.1%、29.5%以及32.8%。此外，亞瑪芬體育所有品牌電商業(yè)務(wù)從2020年到2022年增長(zhǎng)了88%。

截至2023年第三季度，亞瑪芬體育在大中華區(qū)擁有63家始祖鳥自營(yíng)零售店，占全球總門店數(shù)量近一半；擁有30家薩洛蒙自營(yíng)零售店和67家分銷店，遠(yuǎn)高于2019年的13家。

2019年是亞瑪芬公司發(fā)展的分水嶺。2019年由安踏體育、方源資本、Anamered Investments及騰訊組成的投資者財(cái)團(tuán)以46億歐元成功收購(gòu)亞瑪芬體育，計(jì)劃轉(zhuǎn)變亞瑪芬的商業(yè)模式、投資品牌，并擴(kuò)大海外市場(chǎng)。根據(jù)招股書，目前持股亞瑪芬超過(guò)5%的股東仍是上述這四家公司。

值得一提的是，亞瑪芬體育大中華區(qū)收入占全球總收入的比例從2020年的8.3%提高到2022年的14.8%，并在截至2023年9月30日的前三季度中提高到19.4%。招股書介紹，相信隨著各品牌持續(xù)開(kāi)設(shè)零售店并擴(kuò)大電商平臺(tái)渠道，大中華區(qū)有巨大的增長(zhǎng)空間。

另外，大中華區(qū)也是“中產(chǎn)標(biāo)配”始祖鳥的第一大市場(chǎng)，去年前三季度，始祖鳥大中華區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.53億美元，為大中華區(qū)總營(yíng)收貢獻(xiàn)了近八成，也占始祖鳥全球總營(yíng)收超四成。

亞瑪芬表示，在大中華區(qū)最初的成功很大程度上與始祖鳥品牌的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有關(guān)，亞瑪芬在薩洛蒙品牌上也沿用了相同的策略，從2021年到2022年，薩洛蒙品牌在大中華區(qū)的收入增長(zhǎng)了72%。

對(duì)于未來(lái)整體的增長(zhǎng)策略，亞瑪芬在招股書中提及將進(jìn)一步滲透主要市場(chǎng)并戰(zhàn)略性擴(kuò)大市場(chǎng)。在專業(yè)服飾領(lǐng)域，始祖鳥未來(lái)將以在北美和大中華區(qū)的勢(shì)頭為基礎(chǔ)，向歐洲和亞太其他地區(qū)尋求機(jī)會(huì)。在戶外性能領(lǐng)域，薩洛蒙在歐洲相對(duì)知名，但在大中華區(qū)和美國(guó)的品牌知名度明顯較低，也代表這些市場(chǎng)有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。在球類運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域，威爾遜計(jì)劃擴(kuò)大其在北美市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，同時(shí)推動(dòng)大中華區(qū)和歐洲的增長(zhǎng)。