8月6日晚，現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)告上半年凈利潤將虧損1.8億元到2.4億元人民幣，而上年同期則為盈利2.2億元。

公告顯示，上半年現(xiàn)代牧業(yè)EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）將在2.1億至2.7億元人民幣之間，增長了16%-21%。

上半年現(xiàn)代牧業(yè)加大了淘汰低產(chǎn)牛數(shù)量以改善牛群結(jié)構(gòu)的力度，受到牛價(jià)下滑的影響，導(dǎo)致奶牛公平值變動(dòng)減奶牛銷售成本產(chǎn)生的虧損比2023年同期增加了5.8億元到6.4億元，因此預(yù)計(jì)上半年整體虧損1.8億元至2.4億元之間。

這一趨勢(shì)在現(xiàn)代牧業(yè)去年全年業(yè)績中已有征兆，根據(jù)2023年數(shù)據(jù)，現(xiàn)代牧業(yè)全年收入134.6億元同比增長9.5%，但受到原奶行業(yè)下行周期、奶價(jià)下降等影響，凈利潤下滑69%至約1.9億元。

當(dāng)前，奶牛養(yǎng)殖行業(yè)處于持續(xù)下滑的周期，中國奶牛養(yǎng)殖業(yè)自2018年觸底反彈，奶價(jià)上行周期一直持續(xù)到2021年。當(dāng)時(shí)的奶價(jià)上行給奶牛養(yǎng)殖企業(yè)帶來了樂觀的長期前景，導(dǎo)致2020年至2022年大型牧場集中建設(shè)浪潮出現(xiàn)。據(jù)奶業(yè)專業(yè)雜志《荷斯坦》不完全統(tǒng)計(jì)，2021年全國新擴(kuò)建牧場項(xiàng)目166個(gè)，涉及存欄98萬頭；2022年約148個(gè)，涉及存欄超100萬頭。

隨著奶源供給過剩情況愈發(fā)嚴(yán)重，2022年起已經(jīng)有養(yǎng)殖企業(yè)開始去產(chǎn)能，并在去年加大去產(chǎn)能力度，但效果尚不明顯，過剩情況導(dǎo)致奶價(jià)已經(jīng)降低到最近三年最低。從2021年8月起，生鮮乳價(jià)格就從高峰的4.38元開始下落。目前的價(jià)格與當(dāng)時(shí)的高點(diǎn)相比，已經(jīng)下滑了27%。

與此同時(shí)，凱度消費(fèi)者指數(shù)與貝恩公司今年聯(lián)合發(fā)布的2024中國購物者報(bào)告指出，2024年一季度，牛奶銷售額下降2.9%，酸奶銷售額下滑8.4%。嬰兒配方奶粉在2023年和2024年一季度銷售額分別下降 3.3%和2.6%，僅有成人奶粉獲得16%的銷售額增幅。

除了現(xiàn)代牧業(yè)，同行們也都各自面臨行業(yè)調(diào)整的陣痛，中國圣牧(HK:01432)在8月初發(fā)布業(yè)績預(yù)告，截至2024年6月30日止6個(gè)月(報(bào)告期間)，預(yù)期凈利潤將由盈轉(zhuǎn)虧，虧損金額在1.3億元至1.5億元之間，而2023年同期凈利潤為2300萬元。

澳亞集團(tuán)(HK:02425)虧損面更大，其業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)期2024年上半年將取得綜合虧損凈額約人民幣6億元至7億元，而去年同期的虧損凈額則為3.1億元。

規(guī)模最大的優(yōu)然牧業(yè)(HK:09858)甚至在2023年就已經(jīng)出現(xiàn)巨額虧損，去年這家企業(yè)營收186.9億元，同比增長3.6%，歸母凈利潤則虧損10.5億元。